كوفيرد وضع الكتابة إنفستوبيديا الفوركس

مقدمة لوضع الكتابة وضع الكتابة هو جزء أساسي من استراتيجيات الخيارات. إن عملية البيع هي إستراتيجية يقوم فيها المستثمر بكتابة عقد الشراء، وببيع العقد إلى المشتري، فقد باع المستثمر الحق في بيع أسهم بسعر محدد. وبالتالي، فإن المشتري وضع الآن لديه الحق في بيع أسهم للبائع وضعت. ویعتبر بیع المستفید مفیدا للمستثمر، لأنھ سوف یحصل علی القسط في مقابل الالتزام بشراء أسھم بسعر الإضراب إذا تم ممارسة العقد. إذا انخفض سعر الأسهم أقل من سعر الإضراب، فإن البائع وضع لشراء الأسهم من المشتري وضع عندما يتم ممارسة الخيار. ولذلك، فإن البائع عادة ما يكون لديه نظرة محايدة على الأسهم أو تتوقع انخفاضا في التقلبات التي انه أو انها يمكن استخدامها لإنشاء موقف مربح. لماذا سوف تفكر في هذه الاستراتيجية وضع الكتابة يمكن أن يكون وسيلة مربحة جدا، ليس فقط لتوليد الدخل ولكن أيضا لدخول الأسهم بسعر محدد سلفا. وضع الكتابة يولد الدخل لأن الكاتب من أي عقد الخيار يحصل على قسط في حين أن المشتري يحصل على حقوق الخيار. إذا تم توقيتها بشكل صحيح، يمكن لاستراتيجية كتابة الكتابة أن تولد أرباحا للبائع طالما أنه لا يجبر على شراء أسهم الأسهم الأساسية. وبالتالي، فإن أحد المخاطر الرئيسية التي يواجهها البائع المعروض هو احتمال انخفاض سعر السهم عن سعر الإضراب، مما أجبر البائع على شراء أسهم بسعر الإضراب. لاحظ أيضا أن مبلغ المال أو الهامش المطلوب في مثل هذه الحالة سيكون أكبر بكثير من علاوة الخيار نفسها. وستصبح هذه المفاهيم أكثر وضوحا عندما نعتبر مثالا. فبدلا من استخدام استراتيجية تحصيل الأقساط، قد يرغب الكاتب في شراء أسهم بسعر محدد سلفا أقل من سعر السوق الحالي. في هذه الحالة، سوف يبيع الكاتب وضع بسعر إضراب أقل من سعر السوق الحالي وجمع العلاوة. وهذا التاجر حريص على شراء أسهم بسعر الإضراب، وكميزة إضافية أنه أو أنها تحقق ربحا على علاوة الخيار إذا كان السعر لا يزال مرتفعا. ومع ذلك، لاحظ أن الجانب السلبي لهذه الإستراتيجية هو أن المتداول يشتري مخزونا ينخفض ​​أو انخفض. مثال على ذلك يقول سهم شيز يتداول ل 75 و شهر واحد 70 يضع (سعر الإضراب هو 70) التجارة ل 3. كل عقد وضع هو 100 سهم. وهناك كاتب وضع بيع 70 يضع في السوق وجمع 300 (3 × 100) قسط. ويتوقع هذا التاجر أن يتداول سعر شيز فوق 67 في الشهر القادم كما هو موضح أدناه: نرى أن المتداول معرض لخسائر متزايدة حيث ينخفض ​​سعر السهم إلى ما دون 67. على سبيل المثال، بسعر سهم يبلغ 65، لا يزال البائع ملزما بشراء أسهم شركة شيز بسعر الإضراب البالغ 70 عاما. وعليه، فإنه سيواجه خسارة قدرها 200، وهي محسوبة على النحو التالي: 6،500 (القيمة السوقية) - 7000 (السعر المدفوع) 300 (علاوة تم تحصيلها) . حالة مغلقة لإغلاق القائمة المعلقة قبل انتهاء الصلاحية، فإن البائع وضعت شراء مرة أخرى عقد وضع في السوق المفتوحة. إذا بقيت أسعار الأسهم ثابتة أو ارتفعت، فإن البائع وضع كسب عموما على موقفه. ومع ذلك، إذا كان سعر شيز قد انخفض بشكل كبير، فإن البائع وضع إما أن يضطر إلى شراء خيار وضع بسعر أعلى بكثير أو اضطر لشراء الأسهم بأسعار أعلى من السوق. في حالة تداول الأسهم شيز في 65، فإن البائع وضع إما أن يضطر لدفع ما لا يقل عن 500 لإعادة شراء وضع عند انتهاء أو اضطر إلى أن أسهم وضعت له أو لها في 70، الأمر الذي يتطلب 7000 نقدا أو حافة. لاحظ أنه في أي من السيناريو، وضع البائع يدرك خسارة 200 عند انتهاء الصلاحية. يمكن أن يكون خط بيع بيع يمكن أن تكون استراتيجية مجزية في ركود أو ارتفاع الأسهم، حيث أن المستثمر قادر على جمع أقساط وضعت دون تكبد خسائر كبيرة. في حالة وجود انخفاض المخزون، ومع ذلك، يتعرض البائع وضعت لمخاطر كبيرة - على الرغم من أن مخاطر البائعين وضعت محدودة. من الناحية النظرية، يمكن أن ينخفض ​​أي سهم إلى قيمة 0. وهكذا، في حالة مثالنا، سيناريو أسوأ حالة ينطوي على فقدان 700 6. كما هو الحال في أي خيار التجارة، دائما التأكد من أن كنت على علم حول ما يمكن أن يحدث خطأ. بسبب المخاطر التي ينطوي عليها، نادرا ما تستخدم الكتابة وحدها. المستثمرون عادة ما يستخدم يضع جنبا إلى جنب مع عقود الخيارات الأخرى. إدارة المخاطر مع خيارات استراتيجيات: المكالمات المغطاة والحماية يضع 13 دعوة مغطاة ووضع استراتيجيات وقائية هناك طريقة واحدة أخرى للخيارات لتصنيفها: ما إذا كان العقد مغطى أو كشف لديه عظيم التعامل مع الهامش، أو الائتمان، المطلوبة من الأطراف المعنية. المكالمة المغطاة المكالمة المغطاة هي عندما يكون لدى المستثمر موقع طويل في الأصول مع وضعية قصيرة في خيار الاتصال على نفس الأصل الأساسي. قد يطلب من كاتب المكالمة تسليم المخزون إذا كان المشتري يمارس خياره. إذا كان كاتب المكالمة لديه أسهم على الإيداع مع وسيط لها، ثم انها كتبت مكالمة مغطاة. ليس هناك متطلبات الهامش لدعوة مغطاة هذا لأن الأوراق المالية الأساسية يجلس هناك حق - ليس هناك مسألة الجدارة الائتمانية. 13 سيكتب المستثمر خيار الاتصال عندما يشعر أن سعر سهم معين لن يرتفع فوق مستوى معين. لاحظ أنه إذا تم ممارسة خيار المكالمة في المال، فإن كاتب المكالمة بيع الأسهم أصحاب خيار خيار الشراء من جرده في سعر الإضراب المشار إليه في عقد الخيار. وخسارته القصوى هي: 13 الحد الأقصى للخسارة استدعاء قسط ممارسة السعر - السعر المدفوع للأصل الأساسي. 13 دعونا ننظر إلى مثال. لنفرض أن لديك 250 سهم من شيز التي قمت بشرائها لمدة 17 وأن خيارات المكالمات شيز جول 20 تتداول ل 1. يوضح الرسم البياني التالي العائد النموذجي المتوقع من المكالمة المغطاة. 13 13 المكالمة غير المكشوفة إذا لم يكن لدى كاتب المكالمة الأسهم الأساسية المودعة، فقد كتبت مكالمة مكشوفة، تكون أكثر خطورة بالنسبة للكاتب من المكالمة المغطاة. إذا كان مشتري مكالمة يمارس خيار الاتصال، سوف يضطر الكاتب لشراء الأصول بسعر الصرف الفوري، وبما أنه لا يوجد حد لمدى ارتفاع سعر السهم يمكن أن تذهب، يمكن أن السعر الفوري يمكن أن ترتفع نظريا إلى مبلغ لا حصر له من الدولارات. وضع الحماية وضع الحماية هو الخيار الذي لديه الكاتب نقدا على الودائع يساوي تكلفة لشراء الأسهم من حامل وضع إذا كان صاحب يمارس حقه في البيع. وهذا يحد من خطر الكتاب لأن المال أو الأسهم قد وضعت جانبا بالفعل. ومع ذلك، فإن المخاطر ليست كبيرة. لن يتم شراء السهم بالسعر الفوري الذي سيتم شراؤه بسعر التمارين، والذي تم الاتفاق عليه يوم المعاملة الافتتاحية. وكلما ارتفع السعر الفوري كلما زادت الفائدة التي تعود عليها الكاتبة لأنها تشتري السهم بسعر البيع الأدنى وتبيعه لكل ما تستطيع الحصول عليه في السوق. هناك خطر من أن السعر الفوري سوف ينخفض، ولكن أدنى ما يمكن أن تذهب هو 0 وهذا تقريبا لا يحدث في الفترة الزمنية التي يغطيها عقد الخيارات. دعونا نأخذ في الاعتبار السيناريو الأسوأ الذي يتعين على الكاتب دفع سعر التمرين الكامل فيه لمخزون لا قيمة له تماما. إذا باعت في 18، وأنها الآن لا يستحق شيئا، ثم فقدت 18 لكل حصة تعهدت بشراء: إذا كان هذا هو كتلة من 50،000 سهم، والخسارة تصل إلى 900،000. لا أحد يريد أن يخسر هذا النوع من المال، لكنه لا يهم بالمقارنة مع الخسائر الفلكية الممكنة مع كتابة المكالمات المكشوفة. على سبيل المثال: يقول سهم أبك يتداول لمدة 75 وشهر واحد 70 يضع التجارة ل 3. وكاتب وضعت بيع 70 يضع في السوق وجمع 300 3 × 100 قسط. ويتوقع هذا التاجر أن يتداول سعر أبك فوق 67 في الشهر القادم، كما هو موضح أدناه: 13 13 وهكذا نرى أن التاجر معرض لخسائر متزايدة حيث ينخفض ​​سعر السهم إلى ما دون 67. على سبيل المثال، عند سعر السهم من 65، وضع البائع لا يزال ملزما لشراء أسهم أبك بسعر الإضراب من 70. وقال انه أو انها سوف تواجه خسارة 200، والذي يحسب على النحو التالي: 6،500 (القيمة السوقية) - 7000 (السعر المدفوع ) 300 (قسط تم تحصيله) وضع غير مكشوف إن الفرق في ملامح المخاطر بين المكالمات غير المكشوفة (مخاطر لا حدود لها تقريبا) والموقف المكشوف (المخاطر المحددة بوضوح) هو السبب في أن المستثمرين المحافظين الذين لن يفكروا في كتابة مكالمة مكشوفة لن يترددوا في كتابة كشفت وضع. والموقف غير المكشوف هو وضع قصير لا يكون فيه للكتاب نقدية وديعة تساوي تكلفة شراء الأسهم من حاملها إذا كان صاحب الحق يمارس حق البيع. مرة أخرى، والكاتب يعرف، للدولار، بالضبط ما سيناريو أسوأ حالة، ويمكن أن تتخذ قرارا مستنير حول ما إذا كان أو لا يستحق ربط رأس المال لتغطية وضع. الخاتمة تم في هذا القسم التعرف على المشتقات والعقود الآجلة والعقود الآجلة والخيارات وأسواق المقايضة وخصائص مختلف أنواع المشتقات وتحديد مردود الاستراتيجيات والمواقف المختلفة وكيفية تطبيق استراتيجيات الخيارات لإدارة المخاطر.